疫情对全球经济的很多方面已经产生产生了很复杂而深远的影响。其中，对美元也会产生一定的影响。
几乎可以确定的是，美元霸权地位正在衰弱，尽管我们不能确定这个过程会持续多久。
美元在上世纪20年代成为国际货币之后，至今已经历了整整一个世纪。从上世纪的20年代到40年代，美元并没有取得绝对主导的国际货币地位，但情况在1944年布雷顿森林体系建立之后发生了很大的变化。借助美国主导的布雷顿森林体系，特别是其中的核心内容“双挂钩”（即美元和黄金挂钩，各国货币和美元挂钩），美元取得了绝对主导的国际货币地位，在全球储备货币中间的比重常年高达80%以上。因为根据这个安排，所有国家都要大量持有美元储备，否则无法保持本币和美元之间的汇率稳定。1973年布雷顿森林体系瓦解后，美元的占比有所下降，但总体来看，除了少数年份，基本上还是维持在60%左右。
美元为主导的国际货币体系一直存在争议，2008年美国次贷危机以后对它的批评越来越多，认为这样的国际货币体系既不稳定，也不公平。之所以不稳定，是因为我们经常提到的特里芬难题和美元过度特权，即作为主权货币充当国际货币时将难以避免币值动荡，同时任意利用本国货币政策去解决国内经济问题而无视其产生强大的溢出效应。另一方面，在美元为主导的国际（储备）货币体系下，发展中国家或新兴市场经济体不得不把大量宝贵的外汇资源投放在美国国债市场上。为了保有美元储备资产，购买美国国债是最好的选择，因为既安全又有很高的流动性。但是，这样的做法实际上是穷国把钱借给了富国，新兴市场国家把钱借给了美国，这是不公平的。
自1944年至今，从规模、流动性到可信度，美国都占据比较明显的优势，从而支撑了美元的霸权地位。但是，这种情况在未来几十年里很可能发生变化。在经济规模方面，次债危机以来，美国的经济增长一直处于相对低迷状态（即所谓出现了secular stagnation）。疫情期间的负增长大家都看到了。疫情结束以后，持续的增长低迷现象恐怕也难以改变。毫无疑问，美国的金融市场一直有着很强的优势，而且这种情形仍将持续较长的时间，也是支撑美元霸权地位的最重要因素。在可信度方面，美国正在失分。很显然，货币稳定性下降并总体上呈现贬值趋势、国内利益集团之间撕裂加剧，以及拒绝承担与其实力相匹配的国际责任等等，这些都不利于美元霸权地位的长期维持。相反，在这些方面，其他货币有可能正在发生更多的积极变化。
不出意外的话，在若干年以后，通过货币竞争，一个多元化的国际储备货币体系将最终形成。而最可能的情形是，美元、欧元和人民币形成一个三足鼎立的格局。但总体来看，这一局面的形成可能需要20年甚至更长的时间，在这一天到来之前美元还会拥有较强的国际货币地位。
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